央行連續(xù)12個交易日逆回購操作 “量增價穩(wěn)”保障流動性合理充裕
來源：東方財富網(wǎng) 時間：2020-08-25
自8月7日重啟逆回購以來，央行已連續(xù)12個交易日進(jìn)行逆回購操作，總計達(dá)1.33萬億元。其中，7天期逆回購累計操作金額 1.22萬億元，利率均為 2.2%；14天期逆回購于8月21日重啟，21日、24日兩個交易日累計操作金額 1100億元，利率均為2.35%。
業(yè)內(nèi)人士表示，從近期連續(xù)逆回購的操作特點來看，央行仍采取的是“量增價穩(wěn)、小步快走”的方式，通過多頻次的逆回購方式向市場凈投放流動性，且保持利率穩(wěn)定。
有專家表示，央行8月以來資金投放量明顯增加，一改6月份、7月份資金凈回籠的趨勢。一是因為市場流動性的需求比較大，二是需要加強財政和貨幣政策的配合，8月國債和地方債供給較大，需要流動性支持。
8月17日召開的國務(wù)院常務(wù)會議強調(diào)，下一步，要保持流動性合理充裕，但不搞大水漫灌，而是有效發(fā)揮結(jié)構(gòu)性直達(dá)貨幣政策工具精準(zhǔn)滴灌作用，確保新增融資重點流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì) 特別是小微企業(yè)。同時，提高金融支持政策便利度，支持中小銀行運用大數(shù)據(jù)進(jìn)行有效銀企對接，疏通傳導(dǎo)機(jī)制，擴(kuò)大市場主體受益面。深化市場報價利率改革，引導(dǎo)貸款利率繼續(xù)下
行。
預(yù)計未來央行還將根據(jù)市場資金面的松緊程度與市場影響因素的變化，靈活采用多種工具進(jìn)行對沖，確保市場利率處于合理區(qū)間運行。有專家表示，下半年央行可能繼續(xù)保持流動性合理充裕，在廣義貨幣(M2)與社融適度增長的情況下，通過中期借貸便利(MLF)、公開市場操作、結(jié)構(gòu)性直達(dá)貨幣政策工具加大對實體經(jīng)濟(jì)的融資支持，降低信貸融資成本，釋放微觀主體活力，同時最大限度避免資金空轉(zhuǎn)套利與局部資產(chǎn)泡沫風(fēng)險。
業(yè)內(nèi)人士表示，從近期連續(xù)逆回購的操作特點來看，央行仍采取的是“量增價穩(wěn)、小步快走”的方式，通過多頻次的逆回購方式向市場凈投放流動性，且保持利率穩(wěn)定。
有專家表示，央行8月以來資金投放量明顯增加，一改6月份、7月份資金凈回籠的趨勢。一是因為市場流動性的需求比較大，二是需要加強財政和貨幣政策的配合，8月國債和地方債供給較大，需要流動性支持。
8月17日召開的國務(wù)院常務(wù)會議強調(diào)，下一步，要保持流動性合理充裕，但不搞大水漫灌，而是有效發(fā)揮結(jié)構(gòu)性直達(dá)貨幣政策工具精準(zhǔn)滴灌作用，確保新增融資重點流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì) 特別是小微企業(yè)。同時，提高金融支持政策便利度，支持中小銀行運用大數(shù)據(jù)進(jìn)行有效銀企對接，疏通傳導(dǎo)機(jī)制，擴(kuò)大市場主體受益面。深化市場報價利率改革，引導(dǎo)貸款利率繼續(xù)下
行。
預(yù)計未來央行還將根據(jù)市場資金面的松緊程度與市場影響因素的變化，靈活采用多種工具進(jìn)行對沖，確保市場利率處于合理區(qū)間運行。有專家表示，下半年央行可能繼續(xù)保持流動性合理充裕，在廣義貨幣(M2)與社融適度增長的情況下，通過中期借貸便利(MLF)、公開市場操作、結(jié)構(gòu)性直達(dá)貨幣政策工具加大對實體經(jīng)濟(jì)的融資支持，降低信貸融資成本，釋放微觀主體活力，同時最大限度避免資金空轉(zhuǎn)套利與局部資產(chǎn)泡沫風(fēng)險。